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勢之場:2020鼠年A股開盤解讀:疫情下的股市,還有哪些投資亮點?

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發表于 2020-2-10 22:36:44 | 只看該作者 回帖獎勵 |倒序瀏覽 |閱讀模式


  A

  一場突如其來的新型肺炎疫情,顛覆了延續數千年的春節風俗及禮儀,疫情效應席卷全國,我們堪稱過了一個最冷清也最緊張的春節。

  作為世界第二大經濟體和世界經濟增長的最大引擎,中國疫情的發展也牽動著全球資本市場的神經。春節以來,外圍市場的大幅下挫,使得A股投資者也在惴惴不安中迎來2020年農歷年第一周的交易。

  然而,在經歷了第一個交易日的大幅低開,恐慌得以釋放后,A股市場便迎來了持續反彈。上周前4個交易日,兩市各大股指全部收出4連陽,其中,創業板指數上周四更是創出了兩年多的新高。此外,以北上資金為代表的外資更是一個重要亮點——上周前4個交易日,合計凈流入336.67億元,單周凈流入金額逼近一年以來的新高。

  A股指數的變化,最低點為2月3號開市

  雖然周五大盤出現沖高回落,但也預料之中。整體而言,疫情下的股市已經基本恢復正常運行。如今,我們不妨從其中的交易表現,解讀一下此次疫情對股市影響在哪里?

  B

  首先,我們梳理一下新型冠狀病毒疫情經過。

  2019年12月底:新型冠狀病毒開始發酵。

  2020年1月5日:武漢市衛健委發布了關于不明原因的病毒性肺炎情況通報。

  2020年1月7日:中國衛生部門分離出此次疫情的元兇——“2019-nCoV”。

  2020年1月13日:其他地方也相繼地出現了確認為新型冠狀病毒的患者,數量在增多。

  2020年1月31日:世界衛生組織(WHO)宣布疫情為“國際突發衛生事件”。

  截止目前,全國新型肺炎確診病例已超3萬人,疫情形勢仍然嚴峻且復雜。無疑,新型冠狀病毒成了2020年飛出來的一只黑天鵝!

  1月21日以來流感板塊股票走勢,自武漢宣布封城當天起漲勢頭明顯

  而A股伴隨著疫情事件的嚴重程度,流感概念股率先爆發。2019年12月31日,流感概念股掀起漲停潮,炒作了一波小高潮,2020年1月21日,疫情加重,消息滿天飛,流感概念股全面爆發,口罩、流感等概念股大幅拉升。

  同時隨著新型冠狀病毒引起的市場恐慌情緒蔓延,2020年1月23日,春節前最后一個交易日,大盤加速回調,白馬股全線回落,科技股高位殺跌,北大資金大筆凈流出。

  春節期間,疫情繼續發酵,還引發連鎖反應,如受到新型冠狀病毒的影響,今年過年大家都只能窩居家里,本應春節景氣的影視、娛樂、服務業都將嚴重受挫;如假期延長遲開工,人員無法到位,高債務短現金流的中小企業生存壓力大增。

  餐飲業在春節遭遇疫情,受打擊最為明顯

  國內疫情的發展觸動全球資本市場的敏感神經,畢竟作為世界老二,中國對全球經濟增長的貢獻最大,根據公開數據顯示,2017年,全球超過五分之一的經濟增長來自中國的貢獻。

  因此2020年1月30日先于A股開盤的外圍市場暴跌。與此同時,A50期指繼開年第一天大跌超過5%之后,次日再度重挫超過3%。離岸人民幣兌美元最多時直落300點,回到6.99上方。歐洲主要股市開盤皆全線殺跌,最多時跌幅皆超過1%。

  于是,2月3日A股鼠年第一天開盤,不出意外地出現了大跌。開盤后,滬指一度暴跌近9%,創業板指一度跌超8%,另外,個股大面積跌停,超3000只個股開盤跌停。從歷史開盤跌幅來看,今日滬指8.73%的跌幅創1997年以來的紀錄,創23年來記錄!

  不過,關鍵時刻,央行也出手了,開展1.2萬億元逆回購操作7天期和14天期利率均下調10個基點。另外,北上資金也在源源不斷的買入A股抄底。

  因此,繼第一個交易日的大幅低開后,A股市場便展開了持續反彈,直接上演絕地大反轉。截至收盤,滬指漲0.33%,深證成指漲0.1%,創業板指漲0.18%,兩市合計成交9295.85億元。

  C

  A股市場的恢復運行后,對于首周市場的表現,人民銀行副行長、外匯局局長潘功勝發表了看法。他認為,過去的幾個交易日股票市場企穩回升,股市已經基本恢復正常運作。

  2月7日央視《新聞聯播》也兩次提到股市,報道稱,“截至今天(2月6日)收盤,A股三大指數已連漲3天。與此同時,財政、貨幣、金融等政策措施不斷,保證疫情期間資本市場平穩運行。政策方面,央行2月3日、4日投放流動性累計達1.7萬億元。銀保監會積極指導銀行保險機構在支持發展直接融資、維護市場穩定方面主動作為!蓖瑫r,多位外國經濟專家指出,疫情對中國經濟的影響是短暫的,他們對中國經濟長期向好充滿信心!

  基本定論:疫情對市場的影響偏向于短期情緒,不能決定市場大勢的整體走勢。

  從今年A股市場首周的絕地反擊不難看出中國經濟的強大韌性。而關于其市場整體走勢的基本面也可以總結為以下三點:

  第一,國內消費潛力強大。

  根據國家統計局數據顯示,2019年前11個月社會消費品零售總額達372872億元,同比增長8.0%。前三季度的消費總支出達到296674億元,占GDP同期697798億元比達到42.52%。

  同時,新產業的爆發、現代基礎設施建設,以及巨大的勞動力市場都為中國經濟穩定提供了巨大引擎與支撐。

  雖然部分行業的短暫停工,為市場帶來了悲觀的情緒,但人們的消費并不會因為疫情而停止,一方面新經濟形態已成為中國民眾生活的重要部分,例如網購已占到社會零售總額的20%以上,這為化解疫情沖擊提供了緩沖空間。

  疫情期間,網購成為更好的選擇

  另一方面,為期一個月的節后小陽春仍在發揮著作用,畢竟政策寬松,通過對受影響的渠道提供多項政策扶持降低對消費沖擊,而一般因此類突發事件擠壓的消費需求往往都會出現“報復性釋放”。

  第二,A股市場整體估值處于相對低位。

  今年A股進入而立之年,3000點盤踞市場十幾年。數據顯示,全部A股的市盈率(TTM)僅17.71倍,滬深300(TTM)的整體市盈率則更低僅12.52倍,從近10年來這一數據的變化可以發現,目前A股市場整體估值仍處于相對低位。

  也就是說,就算是疫情帶來負面影響,水分已所剩無幾的A股可以說是跌無可跌了。處于低位的A股很容易就會因為市場流動性變好(如定向降準等),資本市場的制度推進(如注冊制等),國內改革推動(如5G改革等)而加速上揚。

  第三,3月1日即將施行的新修訂的《中華人民共和國證券法》正在為資本市場注入活力,帶來樂觀情緒。

  通過簡化證券發行條件、放寬準入門檻,有望形成“大進大出”的格局。從歷史數據來看,《證券法》發布和修訂后的市場均會表現出較強走勢。

  股票發行核準制轉為注冊制是新《證券法》帶來的巨大利好消息

  以上都為今年行情打下堅實的基礎。雖然疫情短期內帶來一定的負面經濟沖擊,可是我們依舊可以堅定股市長期向好的局面。

  D

  那么在A股恢復運作且長期向好的趨勢下,我們再細看疫情下各板塊的表現,結構性分化明顯。有哪些板塊正因本次疫情而“因禍得!蹦?

  在短期投資方面,疫情之下,醫療健康領域反應最快,也是最直接的需求爆發點,二級市場的情緒直觀地反映了這一點。2月3日,年后第一個交易日,A股三大股指暴跌,但醫藥股卻掀起漲停潮,超級真菌、流感、病毒防治板塊逆市上漲。

  統計四天區間漲幅可以發現“口罩”“檢測”“生物疫苗”類多只個股4天漲幅超過30%!更有甚者,科創板口罩概念股“潔特生物”4天漲幅71.17%。

  另外可以看出,除了醫療藥品防控治療行情的主線外,市場的另一條主線就是云經濟、云生活板塊。

  “隔離”是阻斷本次嚴峻疫情傳播的有效途徑,阻隔了病毒的同時,也帶來了生活、工作方式的改變,帶來了新的行業變革,推動學習、辦公“線上解決”,如遠程辦公、線上教育、在線醫療等以及在線娛樂(云游戲等)等細分子行業迎來發展新機。

  畢竟,這次隔離,更讓人們關注到遠程的價值。在疫情期間,網購蔬菜、在線問診、買藥送貨上門、在線上課、遠程辦公開始成為日常,線上互聯網+的服務讓更多用戶得以認知。

  在長期投資方面,科技股仍是今年主線。針對科技板塊,上周一市場超預期下跌,周二開始就連續上漲,周五甚至部分醫藥股開始掉隊,開盤后遠程辦公、在線教育繼續強勢,TMT板塊領漲,而醫藥、新能源車盤中跳水,三大指數跌幅擴大。午后科技股全線走強,帶領大盤尾盤回升,最終集體收紅。

  今天,科技板塊更是硬核領漲,資金流入榜首以贛鋒鋰業、華友鈷業、中興通訊、深科技四家新能源及科技公司位居前列,日凈流入資金17億元。

  可以看出,科技股又開始發車,其中A股最為投資者看好的是消費電子、新能源車、先進醫療設備和5G四大領域。

  這幾個領域,都可以說是在被這回疫情倒逼著發展進化,同時又結合國家科技興國戰略,長期來看這些行業都是中國轉型的希望?萍寂d國的戰略不變,市場信心會逐步增加,更多資金在行業龍頭深耕,行業會重新走上上漲趨勢。

  以如今的趨勢來看,疫情的結束還尚需時日,目前科技成長行業的發展還是處于一個比較前期的一個階段,新一輪科技周期才剛剛開啟,未來市場行情空間廣闊。因此,這些個板塊依舊還有繼續關注的機會。

  熬過嚴寒就有盛開

  結語:

  整體而言,疫情下看股市,沖擊必然存在,但在我國強有力的調控及長期向好的趨勢下,已逐步開始修復。目前,市場大部分風險已經釋放,屆時疫情不確定性的消除也將推動市場反彈。

  同時,結合A股估值仍處于低位,后續金融政策形成的合力一發動,A股市場必將繼續往正方向走。

  我們大可堅定信心,多些耐心!

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